No final da década de 1920 e nos anos seguintes, em decorrência da Quebra da Bolsa de Nova Iorque, ocorreu uma das maiores crises vividas pelo capitalismo: a Grande Depressão. Este fenômeno atingiu os países capitalistas, especialmente os Estados Unidos.
Entre os efeitos, no Brasil, da Grande Depressão norte-americana, é correto assinalar
uma forte regressão na organização industrial de São Paulo, que se encontrava em seu apogeu, causando o desemprego em massa.
a criação do Convênio de Taubaté, que decidiu que o governo federal se responsabilizaria pela compra e estocagem da produção excedente de café.
a opção majoritária dos grandes proprietários de terra pela produção de açúcar ao invés do café, produto que não foi afetado pela crise internacional.
a sensível diminuição das exportações do café, mercadoria, até então, fundamental para a organização da economia brasileira.
a chegada das ideias socialistas, importante ferramenta para saída da crise, pois apontou para um programa de reformas econômicas.